Najnovije vijesti: Trump će sljedeći tjedan uvesti carine na globalne poluvodiče i čipove

Trump će sljedeći tjedan uvesti carine na globalni uvoz poluvodiča i čipova

 

Dana 5. kolovoza po lokalnom vremenu, u intervjuu za CNBC, Trump je najavio svoju namjeru da uvede carine na uvezene poluvodiče i čipove "oko sljedećeg tjedna", ali nije pružio konkretne detalje o tome kako će se to provesti. Ovo nije novo; to je dosljedna taktika tijekom cijelog njegovog predsjednikovanja. Međutim, ovoga puta ciljanje na poluvodiče vjerojatno će dodatno eskalirati ionako nestabilni globalni lanac industrije poluvodiča.

 

Temeljna dinamika je dobro poznata. Trump je od svog drugog mandata nastavio svoj pristup "Amerika na prvom mjestu", često koristeći carine kao sredstvo u trgovini. Prethodno je rutinski uvodio carine EU-u i Kini, pa čak i gurao Zakon o CHIPS-u kako bi potaknuo tvrtke da grade tvornice u SAD-u. Ovaj put ciljanje na poluvodiče jasno je svakome s oštroumnim okom, s ciljem ubrzanja premještanja globalnih proizvodnih kapaciteta u SAD, smanjenja oslanjanja na azijske opskrbne lance i održavanja dominantne pozicije SAD-a u industriji.

 

Pravno, vjerojatni motiv je igrati na kartu "nacionalne sigurnosti", primjenom odjeljka 232 Zakona o širenju trgovine iz 1962. Slične istrage provedene su na proizvodima poput poluvodiča i farmaceutskih proizvoda, a rezultati bi mogli biti objavljeni već ovog tjedna. Ako istraga utvrdi da uvezeni poluvodiči predstavljaju sigurnosnu prijetnju, mogle bi biti uvedene carine od 25% do 50%.

 

Globalni utjecaj: Daljnji poremećaj globalnog lanca opskrbe poluvodičima i čipovima

 

Iz praktične perspektive, globalni lanac opskrbe poluvodiča će nedvojbeno biti poremećen. Sjedinjene Države trenutno se uvelike oslanjaju na azijske proizvodne kapacitete. Tajvanska napredna procesna tehnologija čini 92% globalne proizvodnje, a Južna Koreja je lider u memorijskim čipovima. Ako se uvedu carine, tvrtke poput TSMC-a i Samsunga vjerojatno će požuriti s izgradnjom tvornica u Sjedinjenim Državama kako bi izbjegle porez. TSMC je već uložio 165 milijardi dolara u Arizonu, a Južna Koreja je povećala svoja sredstva za potporu poluvodiča na 33 trilijuna wona, oboje u pripremi.

 

Povećanja troškova također su neizbježna. Apple se, primjerice, prvenstveno oslanja na TSMC za svoje čipove za mobitele i računala. Ako troškovi porastu za 15% do 20%, cijena krajnjih proizvoda nedvojbeno će porasti, a obični potrošači će morati platiti više. Čak je i ASML rekao da bi carine mogle poremetiti trgovinu. Iako je financijsko izvješće za drugo-tromjesečje bilo pristojno, još uvijek je zabrinuto.

 

EU: Ekonomska i trgovinska trvenja se zaoštravaju, a moraju se pooštriti i geopolitičke napetosti. Kina je promijenila svoja pravila o podrijetlu poluvodiča, sada računajući lokacije za proizvodnju pločica umjesto lokacija za pakiranje, u nastojanju da ublaži utjecaj carina. EU je prethodno kupila 750 milijardi dolara energije iz SAD-a, što je rezultiralo sporazumom o carinama od 15%, ali bi poluvodička oprema još uvijek mogla biti suočena s posebnim tarifama, što bi dovelo do neizbježnih trvenja.

 

Tajvan: Različite regije suočavaju se s teškim vremenima. Tajvanski izvoz poluvodiča čini 20,8% ukupnog izvoza. Ako carine porastu iznad 25%, izvoz u SAD vjerojatno će postati nekonkurentan, a mala poduzeća bi se čak mogla zatvoriti. Tajvanska Glavna uprava-za proračun, računovodstvo i statistiku izračunala je da bi carina od 20% mogla uzrokovati pad godišnjeg gospodarskog rasta s 3,1% na 2,5%, ili čak negativan rast.

 

Južna Koreja: Dok memorijski čipovi imaju dobre performanse, proizvodi zrelih procesa poput automobilskih čipova mogu izgubiti svoju cjenovnu prednost zbog carina. Južnokorejska vlada planira dodijeliti 500 milijardi wona za potporu malim i srednjim-poduzećima, nadajući se da će prevladati trenutnu situaciju kroz tehnološke nadogradnje.

 

Kina kopno: Zapravo bismo mogli ubrzati domaću zamjenu. Udruga poluvodičke industrije pojasnila je da je mjesto podrijetla određeno mjestom proizvodnje pločica. Mnoge inozemne dizajnerske tvrtke mogu prebaciti proizvodnju pločica na domaće proizvođače kao što su SMIC i Huahong. Proizvođači analognih čipova kao što su Shengbang Semiconductor i SiRuiPu mogli bi vidjeti povećanje tržišnog udjela.

 

Sjedinjene Države: Za sam SAD ovo je mješoviti blagoslov. Iako može doći do kratkoročnog-repatrijacije kapaciteta, izgradnja kompletnog opskrbnog lanca trajat će godinama. SAD se trenutno suočava s nedostatkom poluvodičke opreme, materijala i talenta i neće ih moći brzo nadoknaditi. Ako se izvoz u Kinu ograniči tvrtkama poput Intela i Texas Instrumentsa, kineske tvrtke mogle bi im oduzeti tržišni udio. Nadalje, ako tarife porastu, elektronika i automobili će postati skuplji, potencijalno koštati američke potrošače više desetaka milijardi godišnje, dodatno povećavajući inflacijski pritisak.

 

Regionalni odgovori mogu biti ograničeni, a kaos u sektoru poluvodiča samo što nije počeo.

 

Narodi neće sjediti prekriženih ruku. Tajvan bi mogao više ulagati u Sjedinjene Države, možda proširenjem proizvodnih kapaciteta TSMC-a i kupnjom nekih američkih poljoprivrednih proizvoda i energije u zamjenu za smanjenje carina. Međutim, unutar otoka također postoji zabrinutost da bi pretjerano oslanjanje na SAD moglo dovesti do odljeva tehnologije i ugroziti njegovu poziciju "silikonskog štita".

 

Osim vlastitih ulaganja, Južna Koreja također želi udružiti snage s EU-om i Japanom kako bi riješila situaciju. Na primjer, mogla bi surađivati ​​s EU-om na naprednoj tehnologiji pakiranja kako bi smanjila svoju ovisnost o SAD-u.

 

U Kini su poluvodiči ključni fokus u 14. peto-godišnjem planu, a prilagodbe pravila o podrijetlu koriste se za privlačenje inozemnih narudžbi. SMIC je već najavio planove za proširenje proizvodnje 28nm čipova u Šangaju, primajući narudžbe koje bi mogle biti preusmjerene s Tajvana.

 

Međutim, još uvijek postoje mnoge nejasnoće. Specifične razine carina, proizvodi koji podliježu nametanju i sva izuzeća morat će pričekati Trumpovu detaljnu objavu sljedeći tjedan. Ako je carinska stopa niža od očekivane, možda 15% do 20%, utjecaj na tržište mogao bi se ublažiti; međutim, ako dosegne 50%, globalna industrija poluvodiča suočit će se s velikim restrukturiranjem.

 

I tvrtke imaju svoje planove. TSMC i Samsung mogli bi povećati svoje napore u izgradnji tvornica u SAD-u, dok bi se mala i srednja-poduzeća mogla preseliti u jugoistočnu Aziju ili Indiju. Tajvanske tvrtke za pakiranje i testiranje poput ASE i Powerchip već razmatraju proširenje proizvodnje u Vijetnamu.

 

Jednostrane carine SAD-a mogle bi oslabiti multilateralne mehanizme WTO-a, čineći regionalne trgovinske sporazume poput "Quad" saveza između SAD-a, Japana, Indije i Australije popularnijima. Međutim, Kina i EU također bi mogle uzvratiti uzajamnim carinama, što bi potencijalno moglo dovesti do sve više fragmentirane globalne trgovine.

 

Općenito, Trumpov potez ima za cilj korištenje carina za preusmjeravanje opskrbnih lanaca prema SAD-u i učvršćivanje njihove tehnološke nadmoći. Međutim, postoje značajne nuspojave: povećani troškovi, poremećeni lanci opskrbe i povećani geopolitički rizici. Tvrtke moraju pažljivo pratiti detalje tarifa i pažljivo planirati svoje opskrbne lance. Na nacionalnoj razini mora se uspostaviti ravnoteža između industrijske sigurnosti i trgovinske ravnoteže kako bi se izbjegao obostrano destruktivan ishod. Trumpove specifične najave tijekom sljedećeg tjedna bit će presudne u određivanju smjera globalne industrije poluvodiča.